【机构调查与研究记录】银河基金调研赛分科技、倍轻松等5只个股（附名单）

  证券之星消息，依据市场公开信息及5月9日披露的机构调查与研究信息，银河基金近期对5家上市公司做了调研，相关名单如下：

  1）赛分科技 （银河基金参与公司分析师会议&电话会议）调研纪要：赛分科技表示，国产化替代在中美互加关税之前已是大势所趋，加征一定的关税是国产化替代的催化剂。公司通过持续加大研发投入，不断的提高自主创新、工艺技术和生产能力，推动实现用户要求的新产品不断开发和应用，逐步与国际领先企业形成有效竞争。2025年Q1营业收入8,358.71万，同比增幅8.9%，毛利率74.1%。工业纯化产品增幅显著，境内收入增幅及占比显著。国内填料行业大分子领域占比较大，国产化替代趋势明显，公司在多个细分市场具有竞争优势。公司将继续加强国际业务团队建设，布局美国规模化填料生产，强化全球市场服务网络。2）倍轻松 （银河基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议&业绩说明会）调研纪要：截至2024年底，倍轻松在全球布局134家直营门店，77家加盟商门店及360个销售网点。线下门店销售有所修复，机场修复较快。直营店聚焦高流量区域，推出“科学技术产品+速效按摩服务”新模式；加盟店加速下沉市场渗透。2024年度及2025年一季度收入下降，因降本增效调整销售战略，减少低效渠道投入，但新渠道收入逐步上升。新模式下门店成为健康服务平台，2024年贡献小，2025年一季度收入接近2024年全年2倍。营销投入分品牌和销售两部分，将根据效率调整策略，预计加大海外销售投入。2024年国内外销售占比93%、7%，海外市场突破中东、东南亚，美国关税影响小。线上渠道融合海内外市场，实施差异化运营，跨境电子商务收入同比增长27%。2025年研发聚焦具身智能领域，开发智能理疗产品。智能化是研发方向，已推See 5k系列，正深化合作开发智能产品。3）国芯科技 （银河基金参与公司特定对象调研）调研纪要：国芯科技与信大壹密合作推出的抗量子密码芯片HC001适用于高安全要求的端和边缘侧设备，如金融、通信、电力、物联网等领域，支持传统和抗量子密码算法。HC001芯片支持传统和抗量子密码算法共存，逐步实现抗量子密码算法应用迁移，增强抗量子计算攻击能力。量子计算技术发展使传统密码算法面临安全挑战，抗量子密码迁移势在必行，潜在市场需求可观。公司正与合作方结合特定领域信息安全密码保护升级有必要进行产品和方案开发，开拓金融、通信、电力、物联网等领域客户。4）广联航空 （银河基金参与公司路演活动）调研纪要：2024年，广联航空受多种因素影响出现阶段性亏损，公司通过精准化市场布局、精细化成本管控及前瞻性技术储备应对。子公司方面，广联航发（沈阳）在航空发动机工装领域取得进展，成都航新提高金属零部件生产能力，西安公司亏损收窄，自贡公司推进无人机总装项目。西南地区业务协同发展，成都、自贡两地聚焦金属零部件制造和无人机总装，巩固战略供应商地位。公司在航空工装市场占了重要地位，承接多个型号飞机的航空工装研制任务，具备显著生产实力与竞争优势。5）曼卡龙 （银河基金参与公司特定对象调研）调研纪要：曼卡龙的核心优点是线上化能力，未来线下门店运营需借助线上运营能力，主要挑战是筛选合适的加盟商。产品研发注重消费者研究和国际时尚资讯，融合中西方文化。2024年毛利率下滑原因是镶嵌品类减少、黄金品类增加及电商渠道布局。黄金镶嵌类和5G工艺的低克重产品具备转为一口价产品的潜质。线下客单价较高，提供场景化体验，线上各平台款式存在差异。

  银河基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)984.04亿元，排名58/210；资产管理规模(非货币公募基金)706.33亿元，排名57/210；管理公募基金数166只，排名43/210；旗下公募基金经理25人，排名54/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银河创新成长混合A，最新单位净值为6.69，近一年增长65.54%。

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  证券之星估值分析提示广联航空盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示曼卡龙盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示国芯科技盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示赛分科技盈利能力比较差，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示倍轻松盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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